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中山華利實(shí)業(yè)集團(tuán)首次發(fā)布在創(chuàng)業(yè)板上市上市存在風(fēng)險分析（附圖）

來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布日期：2020-08-10 14:58

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（四）募集資金投資項(xiàng)目風(fēng)險

（1）募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施風(fēng)險

雖然發(fā)行人已對募集資金擬投資項(xiàng)目進(jìn)行了充分論證，但是由于本次募投項(xiàng)目投資金額較大，項(xiàng)目投產(chǎn)后產(chǎn)能擴(kuò)充且涉及境外投資建設(shè)，如擬投資項(xiàng)目無法按計劃實(shí)施完成，或者項(xiàng)目投產(chǎn)后市場環(huán)境發(fā)生重大變化等情況，可能影響募集資金的使用效益。

（2）凈資產(chǎn)收益率下降的風(fēng)險

本次發(fā)行完成后，發(fā)行人凈資產(chǎn)將顯著增加。由于募集資金投資項(xiàng)目需要一定的建設(shè)期和達(dá)產(chǎn)期，募集資金產(chǎn)生預(yù)期收益需要一定的時間，發(fā)行人凈利潤的增長短期內(nèi)不能與發(fā)行人凈資產(chǎn)增長保持同步，可能導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率較以前年度下降，面臨凈資產(chǎn)收益率下降的風(fēng)險。

（五）發(fā)行失敗的風(fēng)險

如果發(fā)行人首次公開發(fā)行股票順利通過深圳證券交易所審核并取得證監(jiān)會注冊批復(fù)文件，將啟動后續(xù)發(fā)行工作。發(fā)行人將采用網(wǎng)下向符合條件的投資者詢價配售與網(wǎng)上按市值申購方式向社會公眾投資者定價發(fā)行相結(jié)合的方式或者中國證監(jiān)會及深圳證券交易所認(rèn)可的其他方式，但是股票公開發(fā)行是充分市場化的經(jīng)濟(jì)行為，存在認(rèn)購不足導(dǎo)致發(fā)行失敗的風(fēng)險。